【九等觀察】摺疊未來？新日興 (3376) 的蘋果夢
老闆，給我一支未來設計版的折疊iPhone!
最近的台股盤勢，沒有跟到主題的，很難賺到錢。這週市場氣氛偏保守，但還是突然蹦出久違的題材——折疊iPhone。沒錯，這個「傳說級」、且傳說有夠久的產品，又讓新日興（3376）股價像是按下彈簧般往上彈了一周，九等趁這波熱度，深入拆解一下這家公司到底是燒到真的，還是又是曇花一現。
老話一句，市場買的永遠是「未來」，只是這個未來是不是「值得的未來」，那就得好好拆一拆。
本篇重點觀察：
折疊iPhone確實有譜，但新日興受惠有多少？
短期毛利承壓，台幣升值是隱形殺手
2026年若折疊iPhone出貨600萬部，對新日興EPS有何衝擊？
第一現場：為什麼這週新日興會噴？
很多人是看到新聞才跳進來的，這幾天陸續也有不少本土券商發了報告，就我的認知，都是因為股價上衝而不得不趕快寫些東西出來解釋，但蘋果折疊手機這件事早就不是特別的新聞，沒有人點枱到新日興，股價就只會悶。這次漲勢源於市場突然「再度」認真看待折疊iPhone在2026年可能問世這件事。
這是2026–2027年的夢
新日興是蘋果折疊機的摺疊軸承供應商之一（另一家是美商 Amphenol）。預期若蘋果2026年出貨600萬支、2027年達千萬支，且新日興能拿下50%訂單、市場報價軸承約為90–100美元／件，這代表什麼？
大夥又拿計算機在按潛在數字的衝擊：
2026摺疊軸承營收貢獻約81億元（代表會佔到整體營收37%）
而2026年EPS預估：11元以上，2027年EPS上看：15–16元
這聽起來很美，但距今還有一年半，這段時間的市場情緒波動是非常劇烈的，別忘了，新日興股性也偏飄，常常「幾日行情」，過後又沒了，因為主角的折疊iPhone一直不亮相，折磨人，也磨損投資人的耐心。
新日興這波漲勢，好像還是有些夢的光影。夢也分兩種，有些是「不久的將來」，有些是「永遠的未來」。如果你相信蘋果折疊機將成為下一個風口，那麼新日興確實值得觀察。但如果你只是跟風追題材，那就可能要有被甩車的心理準備。
短線壓力還是很真實的，說完夢，我們來看現實。