九等觀察- 聯茂

覺得他們有戲的地方在於下半年就要大放量的Nvidia L40S GPU，主要的CCL供應商就是聯茂

今天沒有颱風假放，殘念！而且是開學的第一天，全國的學生們，起床吧！

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大家知道CCL這個東西嗎？知道越多，投資越有底氣！

CCL是銅箔基板，就是硬板上游的另一種主要原料，負責導電和支撐，大約的成本比重40-60%，製程而言，是先將玻纖布以及絕緣紙等補強材料含浸在加入自家配方的樹脂中，之後形成半固化的PP(黏合片)，最後與銅箔壓合後形成CCL。

好了，粗淺了解這是什麼東西後，我覺得最近有一家公司有意思，是市場最注意、股價也漲很多台光電(2383）"的"小對手聯茂(6213)。覺得他們有戲的地方在於下半年就要大放量的Nvidia L40S GPU，主要的CCL供應商就是聯茂。

先得提一下L40S。就耐著性就看完，我已經簡化再簡化了，而我就一邊寫，一邊看著聯茂怎麼一路漲上去，難道意念與市場同步。。。。。

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L40S

• 是近期 Nvidia黃仁勳在美國推出的新款GPU（顯示晶片），以及由 8 張 L40S GPU 搭配一些網卡組成的伺服器。 我覺得太多專有名詞會讓大家停止關注，所以我省略一些實在需要動腦的名詞。

• 現在Nvidia主要被討論的AI用的GPU大致就分A100和H100，大夥們點餐都想點新型、強效的H100，問題是H100晶片需要用到台積電的特殊封裝製程技術CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate)。

• 簡單說，就是東西全包在一起的晶片組，增強效能。但重點就是CoWos產能不夠，吃不到。

• 所以Nvidia就推了一個閹割版的L40S，比A100強大，而不需要用到CoWoS

• L40S能從原先單純影像處理型 AI 晶片，切入生成式 AI 市場，縱使無法像 H100 構成資料中心，但仍是強大的通用型 GPU。

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